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瑞達(dá)期貨：銅輕倉(cāng)逢低短多交易

http://tahtbxg.com  2025-12-31 10:00:43  瑞達(dá)期貨
生意社12月31日訊

隔夜滬銅主力合約震蕩走強(qiáng)。基本面原料端，銅精礦TC加工指數(shù)現(xiàn)貨小幅下行，礦緊預(yù)期持續(xù)，銅價(jià)成本支撐邏輯堅(jiān)固。

供給端，國(guó)家政策方面對(duì)銅等冶煉資源提出優(yōu)化、約束管理，在原料供給持續(xù)偏緊的背景下，銅冶煉產(chǎn)能或?qū)⒅鸩绞諗浚瑖?guó)內(nèi)精銅供給量增速逐漸放緩。需求端，銅價(jià)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，短期快速上漲對(duì)下游采買造成一定抑制，下游多以按需采買策略補(bǔ)貨，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情緒逐漸謹(jǐn)慎。應(yīng)用端，年底電力、基建以及新能源行業(yè)年終沖刺為銅耗提供一定韌性。

整體來看，滬銅基本面或處于供給小幅收斂、需求韌性的階段，社會(huì)庫(kù)存小幅積累，銅價(jià)受宏觀因素影響較強(qiáng)烈。期權(quán)方面，平值期權(quán)持倉(cāng)購(gòu)沽比為1.28，環(huán)比-0.0664，期權(quán)市場(chǎng)情緒偏多頭，隱含波動(dòng)率略升。觀點(diǎn)總結(jié)，輕倉(cāng)逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

　　(文章來源：瑞達(dá)期貨)

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