現(xiàn)貨信息：煉焦煤價(jià)格指數(shù)1252.3(-6.4)元/噸。一級冶金焦匯總均價(jià)1708元/噸。

市場分析：焦煤：供應(yīng)端：國產(chǎn)煤礦復(fù)產(chǎn)加速(山西局部礦山關(guān)停后產(chǎn)能釋放)，進(jìn)口煤增量顯著(蒙煤對華出口目標(biāo)1億噸，俄煤價(jià)格優(yōu)勢搶占市場)，短期供應(yīng)壓力未緩解。需求端：鋼廠利潤承壓，第四輪焦炭提降落地，焦企采購意愿疲軟，鐵水產(chǎn)量降至226.58萬噸/日(環(huán)比降8.1萬噸)，需求疲軟傳導(dǎo)至焦煤環(huán)節(jié)。庫存與情緒：全產(chǎn)業(yè)鏈庫存持續(xù)累積(礦山+焦企+鋼廠庫存共增39.84萬噸)，貿(mào)易商下調(diào)報(bào)價(jià)出貨，下游按需采購，市場觀望情緒濃厚。焦炭：供需雙弱，供應(yīng)端焦化廠開工率下降(獨(dú)立焦企日均產(chǎn)量62.7萬噸，環(huán)比減0.3萬噸)，但庫存壓力仍存(鋼廠庫存626萬噸，港口庫存187萬噸)。需求端鋼廠減產(chǎn)持續(xù)，第四輪提降落地(河北地區(qū)濕熄焦炭下調(diào)50元/噸)，焦化利潤承壓。政策面關(guān)注元旦后高爐復(fù)產(chǎn)及冬儲(chǔ)補(bǔ)庫預(yù)期，但短期基本面疲軟難改。

參考觀點(diǎn)：焦煤焦炭短期或維持震蕩格局。建議關(guān)注鋼廠實(shí)際采購力度、煤礦產(chǎn)能釋放及政策執(zhí)行情況，警惕價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　(文章來源：安糧期貨)